Viktigt Bitcoin-prisvärde vid 10 veckors låg efter att näringsidkare har stängt långa positioner

Bitcoin-derivatdata visar att pro-handlare har ökat sina korta positioner under de senaste tre veckorna.

Oktober har knappt börjat och prisåtgärden på kryptomarknaderna har varit både spännande och oroande. Bitcoin (BTC) har sett en stark $ 10.9K avslag och en snabb $ 10.2K botten under den senaste veckan.

Pisksågs prisåtgärd har varit normen de senaste tre veckorna och är ganska grym för tjurar och björnar. Oavsett anledningen till dessa drag har det senaste nyhetsflödet av negativa kryptohändelser tydligt skrämt investerare.

Ovanstående diagram visar hur stark S & P 500-korrelationen har varit med Immediate Edge under hela året.

Under de senaste två veckorna hackades KuCoin för 150 miljoner dollar, BitMEX anklagades för flera lagliga överträdelser, John McAfee arresterades och Storbritanniens största finansiella vakthund beslutade att utfärda ett förbud mot kryptaderivatutbyten. Detta räckte för att bryta den pågående 30-dagars korrelationen med S&P 500 och signalerar också att marknadssentimentet kan ha förändrats.

30-dagars Bitcoin-korrelation till S&P 500

Det var knappast några veckor där prisåtgärderna skilde sig åt mellan båda marknaderna. De få undantag som finns fanns under den första veckan i september och under de senaste sex dagarna.

För att ytterligare förstå om denna avvikelse orsakas av det växande intresset för kryptovaluta eller bristen på det, bör handlare kontrollera handelsvolymen.

BTC 7-dagars genomsnittlig volym

Volymen har minskat på stora börser, vilket är svårt att ställa in som positivt. Detta är ett tydligt bevis på investerarnas intresse, åtminstone på nuvarande nivåer.

Man bör inte automatiskt dra slutsatsen att handlare är baisseartade uteslutande på grund av volymmått. För att denna situation ska inträffa måste både köpare och säljare vara ovilliga att handla till nuvarande prisklass.
Finansieringsgraden visar att shorts känner sig självsäkra

Överdriven skuldsättning från båda sidor kommer att återspeglas i finansieringsgraden. Detta händer på grund av att varje evigt terminskontrakt har inbäddade marginalanvändningsavgifter.

Finansieringsräntorna ändras vanligtvis var 8: e timme för att säkerställa att det inte finns någon obalans i valutarisken och även om det öppna intresset från både köpare och säljare matchas hela tiden kan hävstången variera.

Om köpare använder mer hävstång än säljare kommer finansieringsgraden att vara positiv och köpare kommer att betala. Motsatsen inträffar när framtida kontraktssäljare är de som kräver mer marginal.

Bitcoin byter permanent 8-timmars finansieringsgrad

Efter en kort ökning i början av september har finansieringsgraden varit antingen platt eller något negativ. En negativ åtta timmars ränta på 0,05% motsvarar 1% per vecka och även om den är ganska hög, räcker det inte för att pressa handlare att stänga sina positioner.

Detta kan inte nödvändigtvis översättas till baisseartade investerare, men det signalerar att säljare av terminskontrakt är de som använder mer hävstång.

Topphandlare är neutrala till korta

Utbytesuppgifter lyfter fram handlarnas långa till korta nettopositionering. Genom att analysera varje kunds position på plats, eviga och terminskontrakt kan man få en tydligare bild av om professionella handlare lutar hausse eller baisseartade.

Med detta sagt finns det enstaka avvikelser i metoderna mellan olika utbyten så tittarna bör övervaka förändringar istället för absoluta siffror.

OKEx-klienter BTC lång / kort förhållande

Som ovanstående diagram visar har OKEx-handlare varit nettokort sedan den 14 september. Detta hände medan BTC försökte bryta motståndet på 10 500 $. Om vi ​​antar att dessa handlare hade korta positioner nära den nivån var den maximala förlusten hittills 7%.

För att bedöma om detta var en isolerad eller utbytesrelaterad rörelse måste vi jämföra data från andra börser.

Binance topphandlare BTC lång / kort förhållande

Även om topphandlare på Binance inte har gått in i en nettokortsposition, var de 10% nettolånga den 13 september och har hållit en liknande nivå sedan dess.

Som tidigare nämnts har börser olika metoder för long-to-short index, och kunder kan ha mer omfattande (eller mindre) BTC-insättningar där av olika skäl.

Både svaga volymer och en något negativ finansieringsgrad indikerar bristande intresse bland köpare på nuvarande nivåer. Under tiden visar topphandlare och nettopositionsdata det lägsta lång-till-kort-förhållandet på tio veckor.

Trots att denna neutrala till baisseartade hållning har bevarats sedan mitten av september räckte den senaste prisåtgärden inte för att producera hausseartade vad.

Det aktuella scenariot kommer sannolikt att lösa sig med antingen en kort pressning en gång BTC-bre